Hace pocos días Bloomberg publicó un artículo destacando las excelentes ganancias generadas por trading que había logrado Goldman Sachs (GS) durante el primer trimestre, a pesar de que sus clientes habían sufrido grandes pérdidas con sus recomendaciones de inversión….

…Este comportamiento no es inusual ni mucho menos, puesto que el negocio de la banca de inversión y la banca privada tradicional siempre ha sido el de lograr la mayor cantidad de transacciones en las cuentas de sus clientes, de manera de incrementar sus ingresos por comisiones independientemente de que el cliente gane o pierda.

Bajo este modelo obviamente, jamás la recomendación a un cliente será mantenerse en efectivo -aunque sea lo correcto cuando los mercados se derrumban o porque el clima de negocios no es el apropiado- simplemente porque no es rentable para un modelo de negocio que se basa en cobrar sobre las operaciones realizadas. El secreto es sacar de la galera todos los días nuevas estrategias de inversión y reinventarse cada vez que no funcionan.

Volviendo al caso Goldman Sachs, quienes siguieron sus recomendaciones de inversión del primer trimestre han tenido que sobrellevar más de un disgusto; 7 de las 9 estrategias líderes esbozadas por GS obtuvieron resultados negativos en el primer trimestre del año, con bajas de hasta 14% en las recomendaciones de monedas y más de 9% en las posiciones en el mercado accionario chino.

Los inversores deben tener en cuenta que las ganancias de estas compañías no están solventadas en sus predicciones sobre los mercados de acciones y bonos (y por ende en las recomendaciones que pasan a sus clientes), sino en mantener una masa de usuarios cautivos rotando sus carteras continuamente: allí los bancos juntan las órdenes de compra y venta de distintos clientes, y obtienen beneficios en las diferencias de precios de las diversas transacciones.

En definitiva, un gran negocio para quienes ofrecen este modelo de servicio, pero sin duda no para sus clientes.

Vea la nota completa:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aF5tV7uvY0FU&pos=4