La economía argentina se debate entre los efectos de la crisis internacional y los propios derivados de decisiones desacertadas de política económica.

Sin financiamiento del exterior y sin ahorros que pudieron haberse generado en los años de bonanza, no hay posibilidad de postergar un ajuste de las cuentas fiscales que no sea recurriendo a fondos como los de las AFJP. Más allá de esto, el inevitable ajuste obligaría a depreciar el tipo de cambio y a moderar el gasto para mejorar las cuentas fiscales.

Ante la incertidumbre está claro que el gobierno optó por permitir un aumento de tasas para frenar la salida de depósitos de los bancos y al mismo tiempo mantener a raya el tipo de cambio. Es así que de marzo a la fecha, la tasa Badlar (la tasa de interés que pagan los bancos para depósitos de más de 1 millón de pesos por un plazo de 30 a 35 días), que funciona como referencia para medir el costo financiero del sector privado, pasó del 8% a cerca del 24%.

Las altas tasas en pesos para colocaciones a plazo fijo se pueden combinar con un seguro de cambio (dólar/peso) para aprovechar al mismo tiempo la potencial depreciación del tipo de cambio. Estas coberturas de cambio contra la devaluacion monetaria se pueden obtener a muy bajo costo, y a corto plazo (de 30 a 60 días), mediano plazo (180 días) o largo plazo (con posiciones de 240 hasta 360 días) en el mercado local de futuros de dolar (ROFEX), y “calzadas” con los distintos vencimientos del/los plazo/s fijo/s efectuado/s.

De esta manera se obtendría una “inversión en dólares a tasa en pesos”, aprovechando las altas tasas de interés y con la tranquilidad que ofrece la cobertura ante una suba del dólar.

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